매출 늘어도 영업이익은 ‘뚝’…현대차·기아, 美 관세 여파에 수익성 악화 ‘고민’

2분기 영업이익 16-17% 감소
1조3천억원 관세 타격 직격탄
미국 현지생산이 해법 될까

현대차·기아가 올해 2분기에도 매출 상승을 기록했지만, 정작 영업이익은 뚜렷하게 줄어든 것으로 전망되면서 시장의 우려가 커지고 있다. 그 배경에는 미국의 품목별 관세라는 복병이 자리 잡고 있었다.

자동차 업계에 따르면, 현대차·기아는 오는 24일과 25일 각각 컨퍼런스콜을 열고 2분기 실적을 발표할 예정이다. 하지만 발표에 앞서 시장에서는 두 기업 모두 수익성 측면에서 고전할 것으로 보고 있다.

1조3천억원 관세 폭탄

증권업계 전망 분석에 따르면, 현대차의 올해 2분기 매출과 영업이익 전망치는 각각 46조4776억원, 3조5711억원으로 집계됐다.

작년 2분기와 비교하면 매출은 3.2% 증가했지만, 영업이익은 16.5%나 감소한 수치다. 이는 2020년 3분기 품질 비용 반영으로 인한 3천억대 적자 이후 5년 만에 나타나는 10%대 영업이익 감소율이다.

기아도 상황이 비슷하다. 2분기 매출과 영업이익 전망치는 29조613억원, 2조9973억원으로 나타났다. 작년 동기 대비 매출은 5.4% 늘었지만 영업이익은 17.7%나 급감했다.

매출 증가에도 이익이 크게 줄어든 이유는 명확하다. 미국의 25% 자동차 품목별 관세가 직격탄을 날린 것이다. 업계는 현대차그룹이 작년 2분기 대비 올해 2분기 영업이익에서 잃은 1조3천억원 규모가 모두 관세 비용이라고 분석하고 있다.

지난 4월부터 부과되기 시작한 이 관세는 현대차그룹의 수익성을 한순간에 무너뜨렸다. 그동안 미국 시장에서 가격 경쟁력을 바탕으로 점유율을 확대해온 전략이 관세라는 변수로 인해 완전히 흔들리게 된 것이다.

현지생산과 가격인상이 유일한 해법

관세 충격을 피하기 위한 현대차그룹의 대응책은 크게 두 가지다. 미국 시장 판매가 인상과 현지 생산 비율 확대다. 현대차그룹 메타플랜트 아메리카의 본격 가동이 하반기 수익성 회복의 핵심 열쇠가 될 것으로 예상된다.

현지에서 생산하면 관세 부담을 피할 수 있기 때문이다. 하지만 생산 라인 구축과 품질 안정화까지는 시간이 더 필요한 상황이다.

가격 인상 전략도 양날의 검이다. 관세 부담을 소비자 가격에 전가하면 단기적으로는 수익성을 회복할 수 있지만, 장기적으로는 경쟁력 약화로 이어질 수 있다.

미래에셋증권의 김진석 연구원은 “관세로 인한 변동성은 여전하지만 중요한 것은 미국 시장 점유율”이라며 “일부 업체들의 가격 인상으로 미국 자동차 업계가 금융위기와 코로나 이후 점유율 변동 구간에 들어설 것으로 예상되는데, 현대차그룹의 미국 점유율은 오히려 상승할 가능성이 있다”고 전망했다.

한편 미국 시장의 어려움과 달리 유럽과 인도 시장에서는 새로운 기회가 열리고 있다. 유럽에서는 전기차 판매 경쟁이 심화하고 있지만, 현대차그룹의 기술력과 브랜드 경쟁력이 주효하고 있다.

특히 인도 시장에서 신모델에 대한 수요가 급증하고 있어 새로운 성장 동력으로 주목받고 있다. 하지만 이런 긍정적 요소들도 미국 관세로 인한 손실을 단기간에 메우기는 어려울 것으로 보인다.